雅江集团的雅鲁藏布江水电站项目，这种国家级的战略投资未来大概率能找到机会，但从投资的角度来说，还是要保持一定的专注力，下半年还是新能源车在智驾L3商业落地后对燃油车的替代可能才是一个最大的看点，4月到7月，全球股市（包括A股）资金是躁动的，但也并没有真正形成类似年初deepseek和宇树科技分别带动的算力和机器人板块行情。
这次在基建和电力设备方面能不能走出持续性的行情，可能还是要观察。汽车板块的行情大概率也会因为这个题材的出现而延后，也正好等8月的汽车销售淡季结束，同时看智驾L3规则的商用会不会在国庆前落地。
按当前政策进展、技术成熟度及行业动态，智驾 L3 规则的商用极有可能在 2025 年国庆前落地，但具体实施节奏将呈现 “政策先行、试点突破、逐步放量” 的特征。
政策窗口：工信部审批进入倒计时
核心时间节点明确——工信部等部门已完成高速 L3 商用的法规草案编制，预计将在2025 年 8-9 月正式批复。这一时间表与华为 ADS 4.0 系统的量产节奏高度契合 —— 华为智能汽车解决方案 BU 副总裁江利旗明确表示，9 月将推出面向 L3 技术架构的高速商用解决方案，而工信部此前已通过北京 L3 责任认定测试，确认华为 ADS 4.0 Ultra 为 “唯一符合高速 L3 标准的系统”。
地方立法扫清障碍——北京、武汉等地的《自动驾驶汽车条例》已于 2025 年 4 月生效，明确 L3 车辆的事故责任由车企承担，并开放高速和特定城区道路的合法上路权限。例如，北京已允许 L3 车辆在五环内测试，上海、深圳等 9 个试点城市同步启动车路协同基建改造，为国庆前的规模化商用铺路。
技术验证：华为 ADS 4.0 完成终极测试
仿真与实测双重验证
华为 ADS 4.0 系统已在云端完成6 亿公里极端场景仿真测试，覆盖暴雨、施工路段、异形障碍物等 99.9% 的高速场景。
硬件预埋与功能解耦
华为与江淮合作的尊界 S800 已于 2025 年 5 月上市，其硬件平台（192 线激光雷达 + 4D 毫米波雷达）已预埋 L3 功能，9 月通过 OTA 升级即可激活高速 L3 能力。类似地，问界 M9、小鹏 V6 等车型的 L3 功能包也计划在国庆前推送。
车企动态：金九银十成量产爆发期
头部车企密集排期
广汽、鸿蒙智行、比亚迪等 11 家车企已签署《智能辅助驾驶安全倡议》，承诺在 L3 商用后承担事故全责。其中，广汽计划于 2025 年第四季度量产全国首款 L3 乘用车，华为则通过 “1+8+N” 生态绑定，推动 30 余款车型在国庆前接入 ADS 4.0 系统。
成本下探与场景拓展
华为 ADS 4.0 基础版（纯视觉方案）成本已降至 2000 元 / 套，可覆盖 15 万元级车型；Ultra 旗舰版（多传感器融合）则瞄准高端市场，支持 “车位到车位” 泊车代驾、ETC 自动通行等功能。预计到 2025 年底，L3 车型均价将下探至 25 万元，较 2024 年下降 40%。
落地路径：从试点到规模化的三步走策略
国庆前：政策破冰与试点启动
审批落地：工信部或在 9 月中旬发布高速 L3 商用许可，同步开放北京、上海、深圳等 9 城的试点运营。
车型上市：华为尊界 S800、问界 M9 等车型将在 9 月底开启交付，初期仅开放高速场景 L3 功能。
保险配套：人保、平安等险企已推出 “智能驾驶责任险”，保费预计为车价的 0.5%-1%，覆盖系统运行期间的事故赔偿。
2025 年底：功能拓展与区域扩散
场景延伸：城区 L3 试点将在深圳、杭州等智能网联示范区启动，支持无保护左转、行人混行等复杂场景。
产能爬坡：华为 ADS 4.0 月产能将突破 10 万套，广汽、小鹏等车企的 L3 车型月销量预计达 5 万辆。
法规完善：公安部将发布《自动驾驶事故责任认定细则》，明确 “系统故障 - 接管失败 - 第三方责任” 的三阶段追责机制。
2026 年：全国推广与生态成型
全域覆盖：L3 功能将扩展至全国高速公路及 50% 以上的城市快速路，车企责任保险渗透率超 80%。
产业链成熟：激光雷达、高算力芯片国产化率提升至 90%，硬件成本再降 30%，推动 L3 成为 20 万元以上车型的标配。
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