不过各国的经济水平在一定周期内又并不是一致的，随着柏林墙倒塌，东西德合并让德国实力大增，通胀居高不下，德国需要更高的利率来抑制通胀。
但英国不行，私有化虽然刺激了英国的经济，也将各种问题暴露在了眼前，连续的加息，也让英国陷入到了经济的困局，现在，英国太需要降低利率来刺激经济了，只是受到汇率机制制约，英国政府根本无法随心所欲的印钞来刺激经济。
沉思了片刻，德鲁肯米勒从办公椅上站起身，走到了不远处的世界地图前。
从欧洲目前的局势来看，ERM之中，英国将会是这个汇率机制中最大的一根软肋，并且永远不会改变。
作为一个岛国，孤悬于欧洲大陆之外，其铁路公路运输无法整合到欧洲大陆体系，自然不可能做到整合整个欧陆政局，如果欧洲统一，其政治文化中心可能巴黎，柏林甚至罗马，但绝不会是伦敦。
而一个坐拥两亿以上人口的欧洲联盟，拥有统一的外交经济政策，英国也只能沦为小跟班，被其万丈光芒所淹没。
从历史上英国人做出的决策看，就像是欧洲的搅屎棍，欧陆哪家做大就联合其他国家打他，历史上西班牙、法国、德国都深受其害。
现在，德国的强大，想必会令英国和法国都深深感到不安吧。
斯科特·贝瑟研究过英国房地产行业，并做空过几只房地产股票。他告诉德鲁肯米勒：德国维持高利率，英镑已经处于ERM机制的下限，英国央行可以通过加息来维护英镑。
但是英国按揭贷款利率通常是浮动的，如果央行加息，老百姓就会立即有还款压力，消费下滑对已经陷入衰退英国而言是雪上加霜。
所以，英国央行绝对不会加息。
那现在，最大的问题就是德国央行能不能承受来自其他十二国的压力降息了，如果施莱辛格能够抵御其他十二国的压力，ERM最大短板将会彻底暴露出来。
“施莱辛格，我想，你一定不希望牺牲德国的利益，来带上这么几个猪队友吧。他们可是坑了你们一次又一次了。”
从地图上收回视线，德鲁肯米勒轻声自言自语了一句。
祸兮福所倚，福兮祸所伏！
经济的运转就像是阴阳理论一样，既相悖又互相依存。
在后来，全球各国通胀低迷，央行争相降息来刺激通胀，甚至不少国家打光了所有的筹码，利率下调到了海平线，将命运彻底交给了上帝。
0利率时代下，百分之二点几的利率，就足以吸引无数资本趋之若鹜，某额宝仅仅高出银行基准利率百分之零点二，可以沉淀数万亿资金。
风险，总是与收益相对的。
当风险高于银行基准利率的时候，你就得需要考虑本金损失的可能性。
但很遗憾，很多人总觉得，倒霉蛋里绝对不会有他这个。
某东的理财达到百分之六点五，轻而易举吸引力无数铤而走险的基民，冒着本金被消灭的风险，毅然加入了搞基大军。
结果，到期立马出现了对付问题，基金亏损高达百分之七十。
P2P、理财、金管，一个个地雷的凸显爆炸，也无法阻止资金的前仆后继，因为这是资本的天性，追逐利润。
波士顿，查尔斯河畔。
沈建南手里拿着一根鱼竿，心不在焉陪着额宋晓丹在河边钓着鱼。
与后来各国通胀低迷相争相加息比，现在各国的情况恰恰相反。
1980年3月，美国通胀高达14.8%，时任美联储主席沃尔克连续加息，1981年6月联邦基准利率达到20%。
是的，基准利率百分之二十，一个后来人想都不敢想的恐怖数字。
接踵而至的是美国经济衰退，通胀率在1983年降到3%。极度收紧的货币政策为里根腾挪出了空间，依靠政府大幅举债，加上从曰本市场抽血，以广场协议威逼曰本买入美元，美国经济腾飞了，里根笑了。
美联储沃尔克和里根这对”绝代双骄“成为了世界各国央行和政府的楷模：紧缩货币政策打击通胀的“沃尔克之剑”以及通过财政赤字刺激经济的“里根经济学”。
此后，多国央行纷纷效仿沃尔克，收紧货币政策，世界人民联合起来共同抵御通胀；与此同时，这些紧缩政策正在铺垫着九十年代初期的全球经济衰退。
如今大势已然倾斜，在广场协议签订、在苏联解体、在一重康野选择为美元让步的时候，一切都早已注定。
犹如惯性的车轮，各种布局和推手下，不管是他这个棋盘外的挂逼，还是欧洲各国，选择或者不选择，本身就没有太多的选择。
问题是，要怎么才能在这场洪流之中截断最大的利益。
池子是有上限的。
就像七色球的奖池，最大的中将总额度，也无非是将奖池给掏空。
要做空，首先要满足一个条件。
有对手盘。
因为做空的三个基本逻辑是借入、卖出、再买入换回去。
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