《卧虎藏龙》同时获得最佳电影及最佳外国影片提名，这是奥斯卡举办第三部外国影片同时获得此两项提名的殊荣；然而，“卧”片已经创下获得外国电影最多提名奖项的记录。该片导演李安前已获得导演公会所颁发的最佳导演奖，他对于“卧”片能够入围十项提名表示惊讶；他说：“这是伟大的文化互动现象，当然，卧片受到肯定对中国电影制作者而言不啻一大鼓舞。”李安说：“我现在已经十分快乐，其他事对我而言，仅是锦上添花而已；我认为，我个人只是这个伟大文化互动中的小角色。”
对于看惯《星际大战》等科幻片的美国观众来说，章子怡、杨紫琼动不动就飞檐走壁的打斗，显然违反西方社会“科学至上”的信仰，使得许多老美一看到吊钢丝镜头就在戏院里当众笑场。随着影评、媒体报道，十项奥斯卡提名，以及《卧虎藏龙》在全美扩大上映，原本带着戏谑眼光看待这部外语片的美国民众，不但慢慢接受“轻功”这个来自东方的遥远传说，还以实际行动支持《卧虎藏龙》，让它的电影票房大步跨越一亿美元关卡，成为美国影坛有史以来最卖座的一部外语片。当然这其中也少不了long这位传奇歌手来自东方这个神秘国度的缘故，使得不少的long歌迷想去了解中国，所以很多人都纷纷走进了电影院，来看这部充满“东方魅力”的东方电影。
《卧虎藏龙》获得美国新闻媒体佳评如潮，称赞它是阐释“女人不是弱者”的伟大作品，“让打着女性主义旗帜的《霹雳娇娃》黯然失色”；而周润发与章子怡的竹林比剑，更是“让人眼界大开，第一次亲眼目睹大地的自然之美”。
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