### 投资视角下的采纳股份深度解析
采纳股份（股票代码：），作为一家在深圳证券交易所创业板上市的高新技术企业，自2022年1月成功登陆资本市场以来，一直备受投资者关注。公司主要从事医用和兽用注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售，凭借其深厚的技术实力、丰富的产品线和稳定的客户基础，稳步发展。在现代医疗健康产业的浪潮中，采纳股份以其独特的市场定位和竞争优势，为投资者提供了一个潜力巨大的投资标的。
#### 一、公司概况与主营业务
采纳科技股份有限公司，成立于2004年，地处江苏省江阴市，是一家深耕于医疗注射穿刺器械领域的高新技术企业。公司通过ODM/OEM等模式，为全球知名大型企业提供高质量的产品与服务。公司的主营业务分为两块：一是医用器械，涵盖了各类一次性注射器、注射针、采血针、胰岛素注射器/针、导管类输注产品等，用于人体的治疗护理与诊断检查；二是兽用器械，主要用于动物的防疫注射及疾病治疗，产品包括兽用注射针、注射器等。此外，实验室耗材也是公司业务的重要组成部分，主要包括培养皿、试剂管、细菌过滤盒等产品，用于各类药品食品的微生物检测。
公司在医疗耗材领域的布局具有前瞻性和全面性，不仅涵盖了产品的研发、生产和销售，还拥有着从概念创意、市场调研、产品设计、材料选择、模具设计及开发、工艺设计及开发、临床试验等在内的全流程服务能力，这为公司赢得了国内外客户的高度认可。核心产品方面，公司的穿刺针、注射器等产品在市场上占据显着位置，并与Neogen、Medline、Thermo Fisher、McKesson等多家全球知名大型企业建立了长期稳定的合作关系。
#### 二、市场竞争力与行业背景
在医疗耗材市场中，采纳股份有着较强的市场竞争力。医用注射穿刺器械的市场需求持续稳定且具有一定的刚性，全球人口的自然增长、老龄化问题加剧，以及发展中国家经济的快速增长，都推动了医疗器械市场的扩张，为公司的业务发展提供了广阔空间。根据医械汇发布的《中国医疗器械蓝皮书（2021版）》，近三年来，中国低值医用耗材市场规模持续扩大，其中注射穿刺类产品占据最大份额，市场份额高达30%。
在全球医疗器械市场中，欧美日等发达国家和地区对产品的技术水平及质量要求严格，市场需求稳定且随着产品的更新换代而不断扩大。采纳股份凭借其在注射穿刺器械上的专业技术与高品质产品，在全球市场中占据了一席之地。特别是在医用注射穿刺器械领域，公司面临着来自美国BD公司、日本尼普洛株式会社、日本泰尔茂株式会社及德国贝朗医疗集团等国外竞争对手的激烈竞争，同时也在国内市场与康德莱、三鑫医疗等企业展开角力，但凭借其稳健的市场表现，公司在行业内始终保持领先地位。
兽用器械方面，市场较为分散，尚未建立起明确的监管体系，但采纳股份依然是行业中不可忽视的力量。通过与众多国外知名企业的合作，以及在国内市场的积极拓展，公司在兽用器械领域的市场占有率持续提升。
#### 三、财务数据与公司表现
从财务数据来看，采纳股份的业绩表现较为稳定，但也面临一定的挑战。根据公司2024年三季报，前三季度营业收入为2.92亿元，同比下降0.50%；归母净利润为5745.20万元，同比下降38.02%；扣非归母净利润为4050.32万元，同比下降44.09%。尽管收入和利润有所波动，但公司毛利率仍然保持在39.28%，同比上升0.16个百分点，显示出公司在成本控制和产品定价上的良好管理能力。
报告期内，采纳股份的基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为3.17%，市盈率为40.24倍（基于TTM），市净率为1.35倍。特别是第三季度，公司实现营业总收入9768.83万元，环比下降16.14%，但环比增长16.58%，归母净利润2425.32万元，同比下降41.39%，而环比增长则高达197.46%。这表明公司在面对市场整体压力的情况下，仍然有能力实现业绩的较快反弹。
值得注意的是，公司在费用控制方面还有进一步提升的空间。前三季度公司期间费用为4616.81万元，较上年同期增加1606.73万元，期间费用率上升至15.80%，主要受到销售费用、管理费用、研发费用及财务费用的多方面影响。未来，如何在保持业务增长的同时，有效控制费用，将是公司提升盈利能力的重要一环。
#### 四、股东结构与公司治理
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